Bitcoin uchun Bullish ishi

Bitcoinning narxi 2017 yilda yangi cho'qqilarga ko'tarilishi bilan, sarmoyadorlar uchun bu juda noaniq bo'lib tuyulishi mumkin, ammo buni izohlash shart emas. Shu bilan bir qatorda, biron bir tovar yoki hukumat tomonidan qo'llab-quvvatlanmaydigan va narxning ko'tarilishi ba'zi birlarni uni lola maniasi yoki nuqta-pufak bilan solishtirishga undagan raqamli aktivga sarmoya kiritish nodonlik bo'lib tuyulishi mumkin. Bu ham to'g'ri emas; Bitcoin uchun bema'ni ish jozibador, ammo aniq emas. Bitcoin-ga sarmoya kiritish uchun jiddiy xavflar mavjud, ammo men ta'kidlaganimdek, hali katta imkoniyat mavjud.

Ibtido

Hech qachon dunyo tarixida bank yoki hukumat kabi ishonchli vositachiga tayanmasdan uzoq xalqlar o'rtasida qiymatni o'tkazish imkoniyati bo'lmagan. 2008 yilda Satoshi Nakamoto, kimligi hozircha noma'lum bo'lib, uzoq vaqtdan beri kompyutershunoslikning Vizantiya Bosh muammosi deb nomlanuvchi muammosiga 9 sahifali echimni e'lon qildi. Nakamoto yechimi va undan qurgan tizim - Bitcoin - birinchi marta qiymatni tezda, juda katta masofada, mutlaqo ishonchsiz tarzda uzatishga imkon berdi. Bitcoin-ning yaratilishidagi shov-shuvlar ham iqtisodiy, ham kompyutershunoslik uchun shu qadar chuqurki, Nakamoto haqli ravishda Iqtisod bo'yicha Nobel mukofoti va Turinging mukofotiga sazovor bo'lgan birinchi shaxs bo'lishi kerak.

Bitcoin ixtirochisining muhim haqiqati investor uchun yangi tanqis raqamli yaxshilik - bitcoinlarni yaratishdir. Bitcoinlar - bu "konchilik" deb nomlanuvchi jarayonda Bitcoin tarmog'ida yaratilgan raqamli tokenlar. Bitcoin qazib olish oltin qazib olish bilan deyarli o'xshashdir, bundan tashqari ishlab chiqarish rejalashtirilgan va oldindan aytib bo'lingan jadvalga rioya qilish kerak. Dizayn bo'yicha har doim atigi 21 million bitkoin qazib olinadi va ularning aksariyati allaqachon bo'lgan - yozish paytida taxminan 16,8 million bitkoin qazib olingan. Har to'rt yilda qazib olinadigan yarmlar va yangi bitkoinlarni ishlab chiqarish natijasida hosil bo'lgan bitkoinlar soni 2140 yilga kelib to'liq yakunlanadi.

Bitcoinlar hech qanday jismoniy tovar tomonidan qo'llab-quvvatlanmaydi, yoki biron bir hukumat yoki kompaniya tomonidan kafolatlanmaydi, bu yangi bitkoin investoriga aniq savol tug'diradi: nima uchun ular umuman hech qanday ahamiyatga ega emas? Aktsiyalar, obligatsiyalar, ko'chmas mulk yoki hattoki moy va bug'doy kabi tovarlardan farqli o'laroq, bitcoinlarni diskontlangan pul oqimlarini tahlil qilish yoki ulardan yuqori buyurtmali tovarlarni ishlab chiqarishda foydalanish talablari bo'yicha baholash mumkin emas. Bitcoinlar butunlay boshqa tovarlar toifasiga kiradi, pul tovarlari deb nomlanuvchi, ularning qiymati o'yin-nazariy jihatdan belgilanadi. Ya'ni, bozorning har bir ishtirokchisi yaxshilikni boshqa ishtirokchilar uni baholay oladimi yoki yo'qmi degan baho asosida baholaydi. Pul tovarlarining o'yin-nazariy mohiyatini tushunish uchun pulning kelib chiqishini o'rganish kerak.

Pulning kelib chiqishi

Qadimgi insoniyat jamiyatlarida odamlar guruhlari o'rtasidagi savdo-sotiq barter orqali amalga oshirilgan. Barter savdosiga xos bo'lgan aql bovar qilmaydigan samarasizliklar savdoning ko'lami va jug'rofiy doirasini keskin cheklab qo'ydi. Barterga asoslangan savdodagi muhim kamchilik - bu muammoning ikki barobar ko'payishi. Olma yetishtiruvchisi, masalan, baliqchi bilan savdo qilishni orzu qilishi mumkin, ammo agar baliqchi bir vaqtning o'zida olma istamasa, savdo bo'lmaydi. Vaqt o'tishi bilan odamlar noyobligi va ramziy qiymati uchun ma'lum bir narsalarni yig'ib olish istagini rivojlantirdilar (masalan, chig'anoqlar, hayvonlarning tishlari va shag'al). Darhaqiqat, Nik Szabo pulning kelib chiqishi haqida o'zining ajoyib asarida ta'kidlaganidek, insonning to'plam yig'ishga bo'lgan istagi erta odam uchun o'zining eng yaqin biologik raqiblari - Homo neandertalensisdan aniq evolyutsion ustunlikni ta'minladi.

To'plamlarning asosiy va yakuniy evolyutsion funktsiyasi boylikni saqlash va berish vositasi edi.

To'plamlar boshqa antagonistik qabilalar o'rtasida savdo-sotiq qilish va boyliklarni avlodlar o'rtasida uzatishga ruxsat berish orqali o'ziga xos "proto-pul" vazifasini o'tagan. Savdo va kollektsiyalarni topshirish paleolit ​​davridagi jamiyatlarda juda kam uchragan va bu tovarlar biz zamonaviy pul o'ynashni tan oladigan "almashinuv vositasi" rolidan ko'ra ko'proq "qiymat ombori" bo'lib xizmat qilgan. Szabo tushuntiradi:

Zamonaviy pul bilan taqqoslaganda, ibtidoiy pul juda past tezlikka ega edi - o'rtacha hisobda inson hayotida atigi bir necha marta o'tkazilishi mumkin edi. Shunga qaramay, bugungi kunda biz merosxo'r deb nomlanadigan bardoshli to'plam ko'p avlodlarga saqlanib qolishi va har bir transferga katta qiymat qo'shishi mumkin edi - ko'pincha bu transferni umuman amalga oshirish mumkin edi.

Erta yoshdagi odam qaysi to'plamni yig'ishni yoki yaratishni tanlashda muhim o'yin-nazariy dilemmaga duch keldi: boshqa odamlar qaysi ob'ektlarni xohlashadi? Qaysi ob'ektlarni yig'ib olinadigan qiymatiga qarab talab qilinishini to'g'ri oldindan bilib, savdo-sotiqni yakunlash va boylik orttirish qobiliyatida egasiga katta foyda keltirildi. Narragansetts kabi ba'zi tubjoy amerikalik qabilalar savdo-sotiqdagi ahamiyati uchun boshqa foydasiz koleksiyonlar ishlab chiqarishga ixtisoslashgan. Shuni ta'kidlash kerakki, kelajakda to'planadigan tovarga bo'lgan talabni oldindan bilish, uning egasiga beriladigan afzallik shunchalik katta bo'ladi; uni talab katta bo'lgan va uning savdo qiymati uni talab qiladigan aholi o'sib borgan sari qadrlashiga qaraganda arzonroq sotib olish mumkin. Bundan tashqari, kelajakdagi qiymat ombori sifatida talab qilinadigan narsaga ega bo'lish, shu maqsadda qabul qilinishini tezlashtiradi. Ushbu ko'rinadigan aylanma, aslida, jamiyatlarni tezda bitta qiymat omboriga tez o'tishga majbur qiladigan aloqa teskari aloqasi. O'yin-nazariy nuqtai nazardan, bu "Nash muvozanati" deb nomlanadi. Qiymatlar omili uchun Nash muvozanatiga erishish har qanday jamiyat uchun katta yutuqdir, chunki u tsivilizatsiya rivojiga yo'l ochib beradigan savdo va mehnat taqsimotini sezilarli darajada osonlashtiradi.

Ming yillar davomida, insoniyat jamiyatlari o'sib, savdo yo'llari rivojlanib borgan sari, ayrim jamiyatlarda paydo bo'lgan qiymat do'konlari o'zaro raqobatlashdilar. Savdogarlar va savdogarlar o'zlarining savdo-sotiqdan tushgan daromadlarini o'zlarining jamiyatlari qiymatidagi omborxonasida yoki ular bilan savdo qilgan jamiyatning qiymatida saqlamoqdami yoki ikkalasining balansini tanlashadimi? Xorijiy qiymat do'konida mablag'larni tejashning foydasi bog'liq xorijiy jamiyatda savdoni yakunlash qobiliyatining yaxshilanishi edi. Xorijiy qiymat do'konida omonat saqlagan savdogarlar ham o'z jamiyatlarida qabul qilinishini rag'batlantirdi, chunki bu ularning jamg'armalarining xarid qobiliyatini oshiradi. Import qilinadigan qiymat do'konining foydalari nafaqat importni amalga oshirayotgan savdogarlar uchun, balki jamiyatlarning o'zlari uchun ham hisoblangan. Yagona qiymat omboriga murojaat qiladigan ikki jamiyat bir-biri bilan savdo-sotiqni tugatish xarajatlarining sezilarli darajada pasayishi va savdo-sotiqqa asoslangan boylikning o'sishi kuzatiladi. Darhaqiqat, 19-asr birinchi marta dunyoning ko'pgina davlatlari yagona qiymat omboriga - oltinga qo'shilishgan va bu davr dunyo tarixidagi eng katta savdo portlashini boshdan kechirgan. Ushbu halson davr haqida lord Keyns shunday yozgan:

O'sha yoshdagi odamning iqtisodiy taraqqiyotida qanday ajoyib bir voqea sodir bo'lgan edi ... o'rtacha darajadan yuqori bo'lgan har qanday qobiliyat yoki fe'l-atvorli odam uchun, o'rtacha va yuqori sinflarga, ular uchun hayot arzon narxlardagi va eng katta muammosiz taqdim etilgan qulayliklar. , boshqa asrlarning eng boy va eng kuchli monarxlarining kompasidan tashqari qulayliklar va qulayliklar. Londonda yashovchi kishi telefon orqali ertalabki choyni, butun er yuzidagi turli xil mahsulotlarni so'ragan holda, buyurtma berishlari mumkin, va ularning eshik oldida qanday bo'lishini kutishlari mumkin.

Yaxshi qiymat do'konining xususiyatlari

Qiymat do'konlari bir-birlari bilan raqobatlashganda, bu o'ziga xos xususiyatlar bo'lib, qiymatni yaxshi saqlaydigan omillar bo'lib, boshqasiga marjada raqobat qilish va vaqt o'tishi bilan unga talabni oshirishga imkon beradi. Ko'p tovarlar qiymat do'koni yoki "proto-pul" sifatida ishlatilgan bo'lsa-da, ma'lum sifatlar paydo bo'ldi, ular ayniqsa talabga ega bo'lib, ushbu atributlarga ega tovarlar boshqalarga raqobatlashishiga imkon berdi. Ideal qiymat do'koni:

  • Bardoshli: yaxshisi tez buzilmasligi yoki osongina yo'q qilinmasligi kerak. Shunday qilib, bug'doy ideal qiymat ombori emas
  • Portativ: tovarni tashish va saqlash oson bo'lishi kerak, bu uni yo'qotish yoki o'g'irlashdan saqlaydi va uzoq masofadagi savdoni osonlashtiradi. Shunday qilib, sigir oltin bilaguzukdan ko'ra ideal emas.
  • Yonuvchan: yaxshi mahsulotning bitta namunasi teng miqdor bilan boshqasi bilan almashtirilishi kerak. Qo'ziqorin bo'lmasdan, istalgan muammoning mos kelishi hal qilinmaydi. Shunday qilib, oltin shakli va sifati bo'yicha tartibsiz bo'lgan olmoslarga qaraganda yaxshiroqdir.
  • Tasdiqlanadigan: tovarni tezda aniqlash va haqiqiyligini tekshirish oson bo'lishi kerak. Oson tekshirish, oluvchining savdo-sotiqqa bo'lgan ishonchini oshiradi va savdoni sotib olish ehtimolini oshiradi.
  • Ajralish: yaxshini ajratish oson bo'lishi kerak. Savdo kam uchraydigan dastlabki jamiyatlarda bu xususiyat kamroq ahamiyatga ega bo'lgan bo'lsa-da, u savdo-sotiq rivojlanib borgan sari almashinib boradigan miqdorlar yanada aniqroq bo'lib boraverdi.
  • Qo'rqinchli: Nik Szabo buni so'zlaganidek, pul yaxshiligi "unutilmas narxga" ega bo'lishi kerak. Boshqacha qilib aytganda, yaxshilik mo'l bo'lishi kerak yoki uni olish yoki ko'p miqdorda ishlab chiqarish oson emas. Qashshoqlik - bu boylik omborining eng muhim atributidir, chunki u kamdan-kam uchraydigan narsalarni yig'ish uchun tug'ma istakka kiradi. Bu qiymat do'konining asl qiymati manbai.
  • O'rnatilgan tarix: yaxshilik jamiyat tomonidan qadrli ekanligi shunchalik uzoq vaqt aniqlanib borar ekan, uning qadriyatlar ombori sifatidagi jozibasi shunchalik ortadi. Uzoq vaqtdan beri ishlab chiqarilgan qiymat omborini yangi tepaga ko'tarish qiyin bo'ladi, faqat bosib olish kuchi bilan yoki agar kelgan shaxs yuqorida sanab o'tilgan boshqa atributlar orasida katta ustunlikka ega bo'lsa.
  • Tsenzuraga chidamli: keng tarqalgan kuzatuv bilan zamonaviy, raqamli jamiyatimizda tobora muhim ahamiyat kasb etadigan yangi atribut bu tsenzuraga qarshi kurashdir. Ya'ni, korporatsiya yoki davlat kabi tashqi tomon uchun tovar egasiga uni saqlash va undan foydalanishni oldini olish qanchalik qiyin. Tsenzuraga qarshi bo'lgan tovarlar sarmoyalarni boshqarish yoki tinch savdoning har xil shakllarini taqiqlashga urinayotgan rejimlar ostida yashovchilar uchun juda mos keladi.

Quyidagi jadvalda Bitcoin, oltin va fiat pullari (dollar kabi) yuqorida sanab o'tilgan xususiyatlarga nisbatan keltirilgan va har bir sinfga tushuntirish berilgan:

Chidamlilik:

Oltin - bu shubhasiz mustahkamlik Qiroli. Ilgari qazib olingan yoki zarb qilingan oltinning katta qismi, shu jumladan fir'avnlarning oltinlari bugungi kungacha saqlanib qolgan va ehtimol ming yildan beri foydalanish mumkin. Qadimgi davrlarda pul sifatida ishlatilgan oltin tangalar bugungi kunda ham muhim ahamiyat kasb etmoqda. Fiat valyutasi va bitcoinlar jismoniy shaklni olishi mumkin bo'lgan raqamli qog'ozlar (masalan, qog'oz pullar). Shunday qilib, ularning jismoniy ko'rinishi emas, balki ularning muddati haqida o'ylash kerak (chunki dollarning muomalaga chiqarilgan qog'oz pul birligi yangi qiymatga almashtirilishi mumkin), lekin ularni chiqaradigan tashkilotning mustahkamligi. Fiat valyutalariga kelsak, asrlar davomida ko'plab hukumatlar kelib, o'tib ketishdi va ularning valyutalari ular bilan birga yo'qolib ketdi. Veymar respublikasining Papiermark, Rentenmark va Reyxsmark endi ahamiyat kasb etmaydi, chunki ularni bergan muassasa endi mavjud emas. Agar tarix qo'llanma bo'lsa, fiat valyutalarini uzoq muddatli istiqbolda bardoshli deb hisoblash mantiqqa to'g'ri kelmaydi - AQSh dollari va Britaniya funti bu borada nisbiy anomaliyalardir. Bitcoinlar, hech qanday vakolatlarga ega bo'lmagan holda, ularni himoya qiladigan tarmoq o'z joyida qolganda, uzoq muddatli deb hisoblanadi. Bitcoin hali go'dakligida ekanligini hisobga olib, uning chidamliligi to'g'risida qat'iy xulosalar chiqarish juda erta. Shunga qaramay, Bitcoin-ni tartibga solishga harakat qilayotgan davlatlar tomonidan va xakerlar tomonidan qilingan hujumlarning ko'p yillariga qaramay, tarmoq ajoyib darajada "antilayerlikni" ko'rsatib, o'z faoliyatini davom ettirayotganligi haqidagi dalillar mavjud.

Portativlik:

Bitcoinlar inson tomonidan ishlatilgan eng ko'chma qiymat do'konidir. Yuzlab million dollarlarni tashkil etuvchi shaxsiy kalitlar kichkina USB drayverida saqlanishi mumkin va istalgan joyga osongina olib borilishi mumkin. Bundan tashqari, bir vaqtning o'zida dunyoning qarama-qarshi tomonlaridagi odamlar o'rtasida teng miqdorda pul o'tkazish mumkin. Fiat valyutalari, asosan raqamli bo'lib, juda katta ko'chma. Biroq, hukumat tomonidan tartibga solish va kapitalni boshqarish katta qiymatni berish odatda bir necha kunni oladi yoki umuman mumkin emasligini anglatadi. Naqd pul mablag'larni boshqarishning oldini olish uchun ishlatilishi mumkin, ammo keyin saqlash va tashish qiymati sezilarli bo'ladi. Oltin fizik shaklda va nihoyatda zich bo'lib, eng kichik zararli hisoblanadi. Buning ajablanarli joyi yo'q, aksariyat bulonlarni hech qachon tashib bo'lmaydi. Olovni xaridor va sotuvchi o'rtasida o'tkazish paytida, odatda, bu oltinning o'zi emas, balki faqat oltinga berilgan huquq bo'ladi. Jismoniy oltinni katta masofalarga o'tkazish qimmat, talabga javob va vaqt talab etadi.

Fungillik:

Oltin qo'ziqorin uchun standart beradi. Eriganida bir untsiya oltin boshqa untsiyadan farq qilmaydi va oltin har doim shu yo'l bilan bozorda sotilgan. Fiat valyutalari, aksincha, ularni chiqaruvchi muassasalar ruxsat berganidek o'zgarib turadi. Fiat banknotlar odatda boshqa banklar singari ularni qabul qiladigan savdogarlar tomonidan muomala qilinayotgan bo'lishi mumkin, ammo ba'zi bir holatlarda katta tangali banknotalarga mayda pullarga boshqacha munosabatda bo'lgan holatlar mavjud. Masalan, Hindiston hukumati Hindistonning solinmagan kulrang bozorini yo'q qilishga urinib, ularning 500 va 1000 rupiylik banknotalarini to'liq demonetlashtirdi. Demonetizatsiya, 500 va 1000 rupiy notalarning nominal qiymatiga nisbatan chegirma bilan savdoga olib keldi, bu esa ularni endi pastki aktsiyadorlik aktsiyalari bilan chinakam obro'sini yo'qotdi. Bitcoinlar tarmoq darajasida qo'zg'aluvchan, ya'ni har bir bitcoin, uzatilganda Bitcoin tarmog'ida bir xil muomala qilinadi. Biroq, bitcoinlarni taqiqlash blokchainda kuzatilganligi sababli, ma'lum bir bitkoin uni noqonuniy savdoda ishlatishi bilan buzilishi mumkin va savdogarlar yoki birjalar bunday buzuq bitcoinlarni qabul qilmasliklari mumkin. Bitcoin tarmoq protokolining maxfiyligi va anonimligini yaxshilamasdan, bitcoinlarni oltin deb hisoblash mumkin emas.

Tasdiqlanishi:

Ko'pgina niyatlar va maqsadlar uchun fiat valyutalari va oltinning haqiqiyligini tekshirish juda oson. Biroq, banknotlar qalbakilashtirishning oldini olish uchun ularning xususiyatlarini taqdim etganiga qaramay, milliy davlatlar va ularning fuqarolari qalbaki pullarni aldash ehtimoli bor. Oltin, shuningdek, qalbakilashtirishdan himoyalanmaydi. Murakkab jinoyatchilar, oltin bilan qoplangan volframni soxta oltin uchun pul to'lashda oltin investorlarni aldashning bir usuli sifatida ishlatishgan. O'z navbatida, bitcoinsni matematik ishonch bilan tekshirish mumkin. Bitcoin egasi kriptografik imzolarni ishlatib, o'zi aytayotgan bitkoinga egalik qilishini ochiqcha isbotlashi mumkin.

Ajratish:

Bitcoinlarni bitkoinning yuz milliondan bir qismiga bo'lish mumkin va shunday cheksiz miqdorda uzatish mumkin (lekin tarmoq to'lovlari oz miqdorni tejashga olib kelishi mumkin). Fiat valyutalari odatda sotib olish qobiliyatiga ega bo'lmagan cho'ntaklardagi o'zgarishlarga qadar bo'linadi, bu esa amalda fiatni etarlicha ajratishga imkon beradi. Oltin fizik jihatdan bo'linadigan bo'lsa ham, uni kunlik savdo uchun arzonroq bo'lishi mumkin bo'lgan oz miqdordagi qismlarga bo'lganda ishlatish qiyinlashadi.

Qashshoqlik:

Bitcoinni fiat valyutalari va oltindan eng aniq ajratib turadigan atribut bu oldindan belgilab qo'yilgan tanqisligi. Dizayn bo'yicha, hech bo'lmaganda 21 million bitkoin yaratilishi mumkin. Bu bitcoin egasiga mumkin bo'lgan ta'minotning ma'lum foizini beradi. Masalan, 10 bitkoin egasi, dunyodagi eng kamida 2,1 million odam (dunyo aholisining 0,03 foizidan kamrog'i) har qachongidan ham ko'p bitkoinga ega bo'lishlarini bilishadi. Tarix davomida oltin kam bo'lsa-da, etkazib berishning ko'payishiga qarshi emas. Agar oltin qazib olish yoki olishning yangi usuli har doim iqtisodiy holatga kelganida, oltin etkazib berish keskin o'sishi mumkin edi (masalan, dengiz tubi yoki asteroid qazib olish). Va nihoyat, fiat valyutalari, tarixda yaqindagina ixtiro qilingan bo'lsa-da, taklifning doimiy o'sib borishiga moyil bo'lib qoldi. Millatlar-davlatlar qisqa muddatli siyosiy muammolarni hal qilish uchun o'zlarining pul ta'minotini inflyatsiya qilish uchun tirishqoqliklarini namoyish etdilar. Dunyo bo'ylab hukumatlarning inflyatsion tendentsiyalari fiat pullar egasini qoldirib, ularning jamg'armalari vaqt o'tishi bilan qiymatning pasayishiga olib keladi.

O'rnatilgan tarix:

Hech qanday pul ne'mati oltin kabi qadimgi va saqlanib qolgan tarixga ega emas, chunki insoniyat tsivilizatsiyasi mavjud bo'lgan. Qadimgi antik davrlarda zarb qilingan tangalar bugungi kunda ham muhim ahamiyat kasb etadi. Tarixning nisbatan yangi anomaliyasi bo'lgan fiat valyutalari to'g'risida ham shunday deyish mumkin emas. Fiat pul birliklari paydo bo'lgan kundan boshlab, ular umuman ahamiyatsiz bo'lish tendentsiyasiga ega. Fuqarolarga ko'rinmas soliq solishning yashirin vositasi sifatida inflyatsiyadan foydalanish tarixda kam sonli davlatlar qarshilik ko'rsatishga qodir bo'lgan vasvasa bo'ldi. Agar 20-asrda fiat pullari global pul tartibida hukmronlik qilgan bo'lsa, har qanday iqtisodiy haqiqatni o'rnatgan bo'lsa, demak, uzoq muddatli yoki hatto o'rta muddatli istiqbolda fiat pullar o'z qiymatini ushlab turishiga ishonib bo'lmaydi. Bitcoin, qisqa vaqt bo'lishiga qaramay, bozorda tez orada qimmatbaho aktiv sifatida yo'q bo'lib ketmasligi ehtimoli yuqori bo'lgan sinovlarga duch keldi. Bundan tashqari, Lindy effekti shuni ko'rsatadiki, Bitcoin qancha uzoq vaqt mavjud bo'lsa, jamiyatning kelajakda ham shunday bo'lishiga ishonch ko'proq bo'ladi. Boshqacha qilib aytganda, yangi pul foydasiga ijtimoiy ishonch tabiatda asemptomatik bo'lib, quyidagi grafikada ko'rsatilgan:

Agar Bitcoin 20 yil davomida mavjud bo'lsa, odamlar Internet zamonaviy dunyoning doimiy xususiyati ekanligiga ishonganlari kabi, uning abadiy mavjud bo'lishiga yaqin universal ishonch paydo bo'ladi.

Tsenzuraga qarshilik:

Bitcoinlarga bo'lgan dastlabki talabning eng muhim manbalaridan biri ularning noqonuniy giyohvand savdosida ishlatilishi edi. Keyinchalik, ko'pchilik, bitkoinlarga bo'lgan asosiy talab ularning anonimligi bilan bog'liq deb xato taxmin qildilar. Bitcoin, ammo noma'lum valyutadan uzoqdir; Bitcoin tarmog'ida uzatiladigan har bir operatsiya umrbod jamoat blokchainida qayd etiladi. Tranzaktsiyalarning tarixiy yozuvi keyinchalik sud-tibbiyot ekspertizasini o'tkazish natijasida pul mablag'lari oqimining manbasini aniqlash imkonini beradi. Aynan mana shunday tahlil MtGox pufagini olib tashlagan jinoyatchini ushlashga olib keldi. Bitcoin-dan foydalanishda etarlicha ehtiyotkorlik va tirishqoqlik bilan kimligini yashira oladigan haqiqat bo'lsa-da, Bitcoin giyohvand moddalar savdosi uchun shu qadar mashhur bo'lganligi sababli emas. Bitcoin-ni taniqli faoliyat uchun qadrli qiladigan asosiy xususiyat shundaki, u tarmoq darajasida "ruxsatsiz". Bitcoinlar Bitcoin tarmog'ida uzatilganda, bitimga ruxsat berish kerakligini hal qiladigan hech qanday inson aralashuvi yo'q. Tarqalgan tengdosh tarmog'i sifatida Bitcoin, o'zining tabiati bo'yicha, tsenzuraga chidamli bo'lish uchun yaratilgan. Bu fiat bank tizimidan keskin farq qiladi, bu erda davlatlar pul tovarlarining noqonuniy ishlatilishi to'g'risida xabar berish va oldini olish uchun banklar va boshqa pul o'tkazmalarini boshqaruvchilar tomonidan tartibga solinadi. Tartibga soluvchi pul o'tkazmalarining klassik namunasi kapitalni boshqarishdir. Masalan, badavlat millionerga, agar ular mustabid tuzumdan qochmoqchi bo'lsalar, o'z boyliklarini yangi yashash joyiga o'tkazish juda qiyin bo'lishi mumkin. Oltin davlatlar tomonidan chiqarilmasa ham, uning tabiiy tabiati masofadan uzatishni qiyinlashtiradi va bu Bitcoin-ga qaraganda davlat tomonidan tartibga solishga ko'proq moyil bo'ladi. Hindistonning oltin nazorati to'g'risidagi qonuni bunday tartibga solishga misoldir.

Bitcoin yuqorida sanab o'tilgan atributlarning aksariyatidan ustun bo'lib, bu zamonaviy va qadimiy pul mahsulotlarini marjada tugatishga imkon beradi va uning o'sib borishi uchun kuchli turtki beradi. Xususan, tsenzura qarshiligi va mutlaq tanqislikning kuchli uyg'unligi badavlat investorlarga o'z boyliklarining bir qismini yangi paydo bo'lgan aktivlar sinfiga ajratish uchun kuchli turtki bo'ldi.

Pul evolyutsiyasi

Zamonaviy pul-kredit iqtisodiyotida pulning almashinuv roliga ega bo'lgan obro'si bor. 20-asrda davlatlar pul muomalasini monopollashtirib, uni qiymat ombori sifatida ishlatishni to'xtatib qo'ydilar va pul birinchi navbatda almashinuv vositasi sifatida belgilanadi, degan noto'g'ri tasavvurni yuzaga keltirdilar. Ko'pchilik Bitcoin-ni pulga yaroqsiz deb tanqid qilishdi, chunki uning narxi juda o'zgaruvchan bo'lib, uni almashish vositasi sifatida ishlatish mumkin emas edi. Ammo bu aravani otning oldiga qo'yadi. Pul har doim bosqichma-bosqich rivojlanib borgan, qiymat rolini almashtirish rolidan oldin. Marginalist iqtisodning otalaridan biri Uilyam Stenli Jevons shunday tushuntirdi:

Tarixan aytganda ... oltin, birinchidan, bezak uchun qimmatbaho tovar bo'lib xizmat qilganga o'xshaydi; ikkinchidan, saqlangan boylik sifatida; uchinchidan, almashinuv vositasi sifatida; va nihoyat, qiymat o'lchovi sifatida.

Zamonaviy terminologiyadan foydalanib, pul har doim quyidagi to'rt bosqichda rivojlanadi:

  1. Yig'ib olinadigan. Evolyutsiyaning dastlabki bosqichida, pul faqat o'ziga xos xususiyatlaridan kelib chiqqan holda talab qilinadi, odatda bu uning egasining injiqligiga aylanadi. Chig'anoqlar, boncuklar va oltinlarning barchasi keyinchalik pulning ko'proq tanish roliga o'tishdan oldin to'plangan narsalar edi.
  2. Qiymat do'koni: Agar uning o'ziga xos xususiyatlari uchun etarli odamlar tomonidan talab qilinsa, pul vaqt o'tishi bilan qiymatni saqlash va saqlash vositasi sifatida tan olinadi. Yaxshi qiymat munosib qiymat ombori sifatida keng e'tirof etilishi bilan uning xarid qobiliyati oshadi, chunki ko'p odamlar shu maqsadda uni talab qiladilar. Qiymat do'konining sotib olish qobiliyati oxir-oqibat keng tarqalib ketganda va uni qiymat ombori sifatida istagan yangi odamlar kelishi kamayadi.
  3. Almashinuv vositasi: pul to'liq qiymat ombori sifatida o'rnatilsa, uning xarid qobiliyati barqarorlashadi. Xarid qilish qobiliyati barqarorlashgandan so'ng, savdoni yakunlash uchun mablag 'sarflash imkoniyati, u almashish vositasi sifatida foydalanish mumkin bo'lgan darajaga tushadi. Bitcoin-ning dastlabki kunlarida ko'p odamlar bitkoinlardan foydalanishga yaroqsiz omborxona sifatida emas, balki almashinuv vositasi sifatida foydalanishning katta imkoniyatlarini qadrlamadilar. Ikki pitssa uchun 10000 bitkoinni (ushbu maqolani yozish paytida qariyb $ 94 mln.) Sotadigan odamning mashhur hikoyasi bu chalkashlikni namoyish etadi.
  4. Hisob birligi. Agar pul ayirboshlash vositasi sifatida keng foydalanilsa, tovarlar shu nuqtai nazardan narxlanadi. Ya'ni, pulga nisbatan valyuta nisbati ko'pgina tovarlar uchun mavjud bo'ladi. Bitkoin narxlari bugungi kunda ko'plab tovarlar uchun mavjudligi keng tarqalgan noto'g'ri tushuncha. Masalan, bir piyola qahva bitkoinlardan foydalangan holda sotib olinishi mumkin bo'lsa-da, ko'rsatilgan narx bitcoinning haqiqiy narxi emas; aksincha, bu savdogar istagan dollar narxi, hozirgi USD / BTC bozor kursida bitkoin shartlariga tarjima qilingan. Agar bitkoin narxi dollar qiymatida tushsa, savdogar tomonidan so'ralgan bitkoinlar soni muttasil o'sib borar edi. Savdogarlar bitcoinni fiat valyutalariga nisbatan almashtirish kursini hisobga olmagan holda to'lov uchun qabul qilishga tayyor bo'lganda, biz Bitcoin-ni hisob birligi bo'lgan deb o'ylashimiz mumkin.

Hisob birligi bo'lmagan pul tovarlari "qisman monetizatsiya qilingan" deb hisoblanishi mumkin. Bugungi kunda oltin bu rolni to'ldiradi, qiymat ombori bo'lib, ammo davlatning aralashuvi bilan uning almashinuvi va hisob-kitob rolidan mahrum bo'lgan. Ehtimol, bitta yaxshi narsa pulning almashinuv rolini to'ldirsa, boshqasi boshqa rolni to'ldirishi mumkin. Bu odatda Argentina yoki Zimbabve kabi disfunktsiyali davlatlar bo'lgan mamlakatlarda to'g'ri keladi. Nataniel Popper o'zining "Raqamli oltin" kitobida shunday yozadi:

Amerikada dollar pulning uchta funktsiyasiga bemalol xizmat qiladi: almashinuv vositasi, tovarlar narxini o'lchash birligi va qiymat saqlanishi mumkin bo'lgan aktiv. Boshqa tomondan, Argentinada peso almashinuv vositasi sifatida ishlatilgan - kunlik xaridlar uchun - hech kim uni boylik do'koni sifatida ishlatmagan. Pesoda tejash pulni tashlashga teng edi. Shunday qilib, odamlar dollarlarni tejashni istagan har qanday pesolarni almashtirishdi, bu esa ularning qiymatini pesodan yaxshiroq ushlab turdi. Peso juda o'zgaruvchan bo'lgani uchun, odamlar odatda narxlarni dollarlar bilan eslab qolishgan, bu vaqt o'tishi bilan yanada ishonchli o'lchov birligini ta'minlagan.

Bitcoin hozirda pul ishlashning birinchi bosqichidan ikkinchi bosqichiga o'tmoqda. Ehtimol, Bitcoin nomaqbul qiymat ombori bo'lishdan haqiqiy almashinuv vositasiga aylanishidan bir necha yil oldin bo'lishi mumkin va u erga boradigan yo'l hali ham xavf va noaniqlik bilan to'la. Shunisi e'tiborga loyiqki, xuddi shu o'tish asrlar davomida oltin uchun sodir bo'lgan. Hech kim tirik jon real vaqtda yaxshilikni (Bitcoin bilan sodir bo'lganidek) pul ishlashini ko'rmagan, shuning uchun bu pul ishlash qanday yo'l tutishi borasida juda kam tajriba mavjud.

Yo'lga bog'liqlik

Monetizatsiya jarayonida pul yaxshilik xarid qobiliyatini oshiradi. Ko'pchilik Bitcoinning sotib olish qobiliyatining o'sishi "qabariq" paydo bo'lishiga olib keladi, deb izoh berishdi. Ushbu atama ko'pincha Bitcoinni haddan tashqari oshirib yuborilganligini taxmin qilish uchun beparvolik bilan ishlatsa ham, u beixtiyor mos emas. Barcha pul tovarlari uchun xos bo'lgan xususiyat shundan iboratki, ularning xarid qobiliyati faqat foydalanish qiymati bilan asoslanadigan darajadan yuqori. Darhaqiqat, ko'plab tarixiy moniylarning hech qanday foydasi yo'q edi. Pul mahsuloti sotib olish qobiliyati va uning foydaliligini ko'rsatishi mumkin bo'lgan almashinuv qiymati o'rtasidagi farqni "pul mukofoti" deb hisoblash mumkin. Monetizatsiya bosqichlari (yuqoridagi bo'limda keltirilgan) orqali pul yaxshi o'tishi bilan pul mukofoti oshadi. Ammo mukofot to'g'ri, bashorat qilinadigan chiziqda harakat qilmaydi. Monetizatsiya jarayonida bo'lgan yaxshi X pul sifatida mos keladigan yana bir yaxshi Y bilan to'ldirilishi mumkin va X pul mukofoti butunlay tushib ketishi yoki yo'q bo'lib ketishi mumkin. Kumushning pul mukofoti deyarli XIX asr oxirida yo'q bo'lib ketdi, dunyo bo'ylab hukumatlar uni oltin foydasiga pul sifatida tark etishdi.

Hukumat aralashuvi yoki boshqa pul tovarlaridagi raqobat kabi ekzogen omillar bo'lmagan taqdirda ham, yangi pul uchun pul mukofoti oldindan aytib bo'lmaydigan yo'ldan yurmaydi. Iqtisodchi Larri Uaytning ta'kidlashicha:

pufakcha hikoyasi bilan bog'liq muammo, albatta, u har qanday narx yo'liga mos keladi va shu sababli ma'lum bir narx yo'liga izoh bermaydi.

Monetizatsiya jarayoni o'yin-nazariy; bozorning har bir ishtirokchisi boshqa ishtirokchilarning umumiy talabini va shu tariqa kelajakdagi pul mukofotini oldindan bilishga harakat qiladi. Pul mukofoti har qanday foydali tomonga bog'liq emasligi sababli, bozor ishtirokchilari pulning arzonligi yoki qimmatligini va uni sotib olish yoki sotishni belgilashda avvalgi narxlarga mos kelmay qoladilar. Hozirgi talabning oldingi narxlar bilan o'zaro bog'liqligi "yo'lga bog'liqlik" deb nomlanadi va pul tovarlari narxlarining o'zgarishini tushunishda chalkashlikning eng katta manbai bo'lishi mumkin.

Pul yutug'ining sotib olish qobiliyati oshgan sari, "arzon" va "qimmat" o'zgaradigan bozorga bo'lgan talab oshadi. Shunga o'xshab, pul yaxshi narx tushganda, kutish avvalgi narxlar "irratsional" yoki haddan tashqari oshirilgan degan umumiy fikrga o'tishi mumkin. Pulning yo'lga bog'liqligi taniqli Uoll-strit fondi menejeri Josh Braunning so'zlari bilan tasvirlangan:

Men [bitcoins] ni 2300 dollarga sotib oldim va zudlik bilan ikki qo'limda edim. Keyin "Men undan ko'proq sotib ololmayman" deb gapira boshladim, garchi bu ko'tarilgan bo'lsa ham, garchi bu avval sotib olgan narximdan boshqa hech narsa emas. So'nggi bir hafta ichida birjalarda xitoyliklarning bosimi tufayli, men o'zimga: "Yaxshi, umid qilamanki, u o'ldiriladi, shuning uchun ko'proq narsani sotib olaman", dedim.

Haqiqat shundaki, "arzon" va "qimmat" tushunchalari pul tovarlariga nisbatan ma'nosizdir. Pul yutug'ining narxi uning pul oqimining aksi emas yoki u qanchalik foydali ekanligini aks ettirmaydi, aksincha, u pulning turli rollari uchun qanchalik keng qabul qilinganligining o'lchovidir.

Pulning yo'lga bog'liqligini yanada murakkablashtiruvchi narsa bozor ishtirokchilari shunchaki beparvolik kuzatuvchisi bo'libgina qolmay, pul mukofotining kelajakdagi xarakatlarini kutish bilan sotib olishga yoki sotishga harakat qilmaydilar, balki faol xushxabarchi sifatida ham harakat qilmoqdalar. Ob'ektiv ravishda to'g'ri keladigan pul mukofoti yo'qligi sababli, pul tovarining ustun xususiyatlarini prozelitizatsiya qilish odatdagi tovarlarga qaraganda samaralidir, ularning qiymati oxir-oqibat pul oqimi yoki foydalanish talabiga bog'langan. Bitcoin bozorida ishtirok etuvchilarning diniy ishtiyoqini turli xil onlayn forumlarda kuzatish mumkin, bu erda egalari Bitcoin-ning afzalliklari va unga sarmoya kiritish orqali olinadigan boylikni faol targ'ib qiladilar. Bitcoin bozorini kuzatishda Le Drogen quyidagicha izoh beradi:

Siz buni din sifatida tan olasiz - biz hammamiz bir-birimizga aytib beradigan va kelishgan voqea. Din bu biz o'ylashimiz kerak bo'lgan asrab olish chizig'i. Bu juda zo'r - kimdir kirishi bilan hamma barchaga aytib, xushxabarni tarqatishadi. Keyin ularning do'stlari kirib, ular va'z qilishni boshlashadi.

Dinni taqqoslash Bitcoin-ga mantiqsiz e'tiqodning aurasini berishi mumkin bo'lsa-da, har bir mulkdor uchun yuqori pul foydasi uchun va umuman jamiyat uchun bu haqda standartlash uchun xushxabar berish mutlaqo oqilona. Pul barcha savdo va jamg'armalarning asosi bo'lib xizmat qiladi, shuning uchun pulning ustun shaklini qabul qilish jamiyatning barcha a'zolari uchun boylikni yaratishda juda katta multiplikativ foyda keltiradi.

Monetizatsiya shakli

Monetizatsiya qilinganida pul yutug'i qanday olib borilishi haqida priori qoidalar mavjud bo'lmasa-da, Bitcoin-ning monetizatsiyasining nisbatan qisqa tarixi davomida qiziq bir naqsh paydo bo'ldi. Bitcoinning narxi kattalashishning fraktal shakliga mos keladi, bu erda fraktalning har bir iteratsiyasi Gartner xurujining tsiklining klassik shakliga to'g'ri keladi.

Maykl Keysi Spekulyativ Bitcoinni qabul qilish / narxlar nazariyasiga bag'ishlangan maqolasida, kengayib borayotgan Gartner giper tsikllari odatdagi S-egri chiziqning fazalarini aks ettiradi, bu esa jamiyatda keng qo'llaniladigan bo'lib, ko'plab transformatsion texnologiyalar tomonidan ta'qib qilinadi.

Har bir "Gartner" firibgarlik tsikllari yangi texnologiyalarga ishtiyoq bilan boshlanadi va ushbu iteratsiyaga "erishish mumkin" bo'lgan bozor ishtirokchilari tomonidan taklif qilinadi. Gartner shov-shuvli tsiklining dastlabki xaridorlari odatda ular investitsiya qilayotgan texnologiyalarning o'zgaruvchan tabiati to'g'risida qat'iy ishonchga ega. Oxir-oqibat, bozor g'ayratga to'ladi, chunki tsiklga erishish mumkin bo'lgan yangi ishtirokchilar ta'minoti tugaydi va sotib olish asosiy texnologiyadan ko'ra tez foyda olishni ko'proq qiziqtiradigan chayqovchilar tomonidan boshqariladi.

Hip tsiklining avjiga chiqqanidan so'ng, narxlar tez pasayadi va spekulyativ qizg'inlik umidsizlik, ommaviy masxara va texnologiya umuman o'zgartirilmagan degan ma'noga ega. Oxir oqibat narx pastga tushadi va plato hosil bo'ladi, unda ishonchli ishonchga ega bo'lgan dastlabki sarmoyadorlar avtohalokatga bardosh bera oladigan va texnologiyaning ahamiyatini qadrlaydigan yangi kohort bilan birlashadi.

Platosi uzoq vaqt davom etadi va Keysi buni "barqaror, zerikarli" deb ataydi. Plato davrida jamoatchilikning texnologiyalarga bo'lgan qiziqishi pasayadi, ammo uni rivojlantirish davom etadi va kuchli dindorlarning to'plami asta-sekin o'sib boradi. So'ngra yangi poydevor hype tsiklining keyingi iteratsiyasi uchun o'rnatiladi, chunki tashqi kuzatuvchilar texnologiya yo'q bo'lib ketayotganini va unga investitsiya qilish tsiklning avariya bosqichida bo'lgani kabi xavfli bo'lmasligi mumkinligini tan olishadi. Hip tsiklining navbatdagi iteratsiyasi ko'proq qabul qiluvchilar to'plamini keltirib chiqaradi va kattaroqroq bo'ladi.

Gartner hype tsiklini iteratsiyada qatnashadigan juda kam odamlar, ushbu tsiklda yuqori narxlar qanday bo'lishini to'g'ri taxmin qilishadi. Odatda narxlar tsiklning dastlabki bosqichlarida aksariyat sarmoyadorlar uchun bema'ni bo'lib ko'rinadigan darajalarga etadi. Tsikl tugashi bilan, ommaviy axborot vositalari tomonidan avariya bilan bog'liq bo'lgan ommabop sabab. Ko'rsatilgan sabab (masalan, almashinuv etishmovchiligi) cho'ktiruvchi hodisa bo'lishi mumkin, ammo bu tsikl tugashining asosiy sababi emas. "Gartner" firibgarlik tsikllari bozor ishtirokchilarining charchoqlari tufayli tsiklga etib borishi sababli tugaydi.

Oltin 1970-yillarning oxiridan 2000-yillarning boshlariga qadar Gartner shpion tsiklining klassik uslubiga amal qilgani haqida gap boradi. Kimdir shov-shuv tsiklini pul ishlash jarayoniga xos bo'lgan ijtimoiy dinamika deb taxmin qilish mumkin.

Gartner kohortlari

Birinchi birja savdosi narxi 2010 yilda paydo bo'lganidan beri, Bitcoin bozori to'rtta Gartner hype tsiklining guvohi bo'ldi. Hindsight bilan biz Bitcoin bozorida oldingi hype tsikllarining narx oralig'ini aniq aniqlashimiz mumkin. Bundan tashqari, avvalgi tsikllarning har bir iteratsiyasi bilan bog'liq bo'lgan investorlarning guruhini sifatli aniqlashimiz mumkin.

$ 0– $ 1 (2009 yil mart - 2011 yil): Bitcoin bozoridagi birinchi hiyla-nayrang, Satoshi Nakamoto-ning kashfiyotining ahamiyatini anglab etish uchun allaqachon o'rganilgan va Bitcoin protokoli o'rnatilishida kashshof bo'lgan kriptograflar, kompyutershunoslar va shifrpunklar ustunlik qildi. texnik kamchiliklardan xoli edi.

$ 1– $ 30 (2011 yil mart - 2011 yil iyul): Ikkinchi tsikl yangi texnologiyalarni erta qabul qiluvchilarni va fuqaroliksiz pul potentsialiga qoyil qolgan g'oyaviy asoslangan investorlarni jalb qildi. Roger Ver kabi liberalistlar, agar paydo bo'lish texnologiyasi keng qabul qilinsa, mumkin bo'lgan anti-institutsional tadbirlar uchun Bitcoin-ga jalb qilindi. Wents Casares, porloq va yaxshi bog'langan seriyali tadbirkor, shuningdek, ikkinchi Bitcoin shov-shuv davrining bir qismi bo'lgan va Bitcoinni Silikon vodiysidagi ba'zi taniqli texnologlar va investorlarga xushxabar qilgani ma'lum.

$ 250 - $ 1100 (2013 yil aprel - 2013 yil dekabr): uchinchi shov-shuv tsikllari bitcoinlarni sotib olish mumkin bo'lgan juda murakkab va xavfli likvidlik kanallarini rivojlantirishga tayyor bo'lgan dastlabki chakana va institutsional investorlarning kirishini ko'rdi. Ushbu davrda bozorda likvidlikning asosiy manbai Yaponiyada asoslangan MtGox almashinuvi bo'lib, u birjaning qulashidagi roli uchun keyinchalik qamoq vaqtini ko'rgan, taniqli bo'lmagan va malol Mark Karpeles tomonidan boshqarilgan.

Shuni ta'kidlash kerakki, yuqorida aytib o'tilgan ayg'oqchilik davrlarida Bitcoin narxining ko'tarilishi asosan likvidlikning o'sishi va investorlar bitcoin sotib olishlari mumkin bo'lgan qulaylik bilan bog'liq bo'lgan. Birinchi shov-shuvli tsiklda hech qanday almashinuv mavjud emas edi va bitkoinlarni sotib olish asosan qazib olish yoki allaqachon bitcoin qazib olgan kishi bilan to'g'ridan-to'g'ri almashinish orqali amalga oshirildi. Ikkinchi shov-shuvli tsiklda odatiy almashinuvlarga erishildi, ammo bu birjalardan bitkoinlarni olish va ta'minlash hamma uchun murakkab bo'lib qolmoqda, ammo eng texnologik jihatdan foydali investor. Uchinchi hype tsiklida ham, bitcoinlarni sotib olish uchun MtGox-ga pul o'tkazadigan investorlar uchun muhim to'siqlar saqlanib qoldi. Banklar valyuta ayirboshlash bilan shug'ullanishni istamadilar va pul o'tkazmalarini amalga oshirgan uchinchi tomon sotuvchilari ko'pincha qobiliyatsiz, jinoiy yoki ikkalasi ham edilar. Bundan tashqari, MtGox-ga pul o'tkazishga muvaffaq bo'lganlarning aksariyati almashinuv buzilgan va keyinchalik yopilganda pul yo'qotishlariga duch kelgan.

Bu faqat MtGox almashinuvining qulashi va Bitcoinning bozor narxidagi ikki yillik pasayishdan keyin etuk va chuqur likvidlik manbalari ishlab chiqilgan; Bunga GDAX va Cumberland konlari singari birjadan tashqari vositachilar kabi tartibga solinadigan birjalar kiradi. To'rtinchi kırıltı tsikli 2016 yilda boshlangan paytga kelib, chakana sarmoyadorlar uchun bitcoinlarni sotib olish va ularni himoya qilish nisbatan oson edi.

1100 $ - 19600 $? (2014–?):

Yozish paytida, Bitcoin bozori to'rtinchi asosiy shov-shuv davrini boshidan kechirmoqda. Hozirgi xiyla-nayranglarda Maykl Keysi chakana va institutsional investorlarning "erta ko'pchiligi" deb ta'riflagan narsada qatnashdi.

Likvidlik manbalari chuqurlashishi va etukligi tufayli yirik institutsional sarmoyadorlar fyuchersning tartibga solinadigan bozorlarida ishtirok etish imkoniyatiga ega bo'ldilar. Tartibga solinadigan fyucherslar bozorining mavjudligi Bitcoin ETF-ni yaratishga yo'l ochib beradi, keyinchalik u keyingi shov-shuvli tsikllarda "kech ko'pchilik" va "orqada qolib ketgan" odamlarni yaratadi.

Hozirgi xurofiy tsiklning aniq hajmini oldindan aytishning iloji yo'q bo'lsa ham, tsikl o'zining zenitiga $ 20,000 - $ 50,000 oralig'ida etib boradi, deb taxmin qilish o'rinli bo'ladi. Ushbu diapazondan ancha yuqori va Bitcoin oltinning butun bozor kapitallashuvining muhim qismini boshqarishi kerak edi (oltin va Bitcoin bitcoin narxida taxminan 380,000 dollarni tashkil etadi). Oltinning bozor kapitallashuvining asosiy qismi markaziy bank talabidan kelib chiqadi va markaziy banklar yoki davlatlarning ushbu aniq shov-shuvli tsiklda qatnashishi dargumon.

Millatlarning kirishlari

Bitcoinning so'nggi Gartner shov-shuv davri, davlatlar uni valyuta zahiralarining bir qismi sifatida to'plashni boshlaganda boshlanadi. Bitcoinning bozor kapitallashuvi hozirgi paytda juda ko'p emas, chunki u ko'pgina mamlakatlar uchun zahiralarga hayotiy qo'shimcha sifatida qaraladi. Biroq, xususiy sektorga qiziqish oshib borishi va Bitcoin kapitallashuvi 1 trln. Dollarga yaqinlashishi bilan ko'pgina davlatlar bozorga chiqishi uchun etarlicha likvid bo'ladi. O'zlarining zaxiralariga bitcoinlarni rasman qo'shgan birinchi shtatning kirishi, ehtimol boshqalar buni amalga oshirishi uchun muhr bosilishiga olib keladi. Bitcoinni qabul qilishda eng erta bo'lgan davlatlar, agar Bitcoin oxir-oqibat global zaxira valyutasiga aylangan bo'lsa, ularning balanslari uchun katta foyda ko'radilar. Afsuski, bu eng kuchli ijro etuvchi hokimiyatlarga ega davlatlar - Shimoliy Koreya kabi diktaturalar - bitcoinlarni to'plashda eng tez harakat qiladigan davlatlar bo'ladi. Bunday davlatlarning moliyaviy ahvolini yaxshilamoqchi emasligi va G'arb demokratiyalarining deyarli zaif ijro etuvchi tarmoqlari ularning ishdan chiqishiga va zaxiralari uchun bitcoin to'plashda qolib ketishiga olib keladi.

Hozirgi vaqtda AQSh Bitcoinga nisbatan tartibga solish pozitsiyasida eng ochiq bo'lgan davlatlardan biri, Xitoy va Rossiya esa eng ashaddiy dushmanlar qatorida. Bitcoin dollarni dunyoning zaxira valyutasi sifatida siqib chiqarishni boshlasa, AQSh o'zining geosiyosiy pozitsiyasining eng katta salbiy tomonini xavf ostiga qo'yadi. O'tgan asrning 60-yillarida Charl de Goll AQShning 1944 yildagi Bretton-Vuds shartnomasi asosida ishlab chiqarilgan xalqaro pul tartibidan foydalangan "ulkan imtiyoz" ni tanqid qilgan. Rossiya va Xitoy hukumatlari Bitcoinning geostrategik foydalaridan hanuzgacha uyg'onishmagan. zaxira valyutasi va hozirda uning ichki bozorlariga ta'sir qilishi bilan ovora. 1960-yillarda de Goll kabi AQShning ulkan imtiyoziga javoban klassik oltin standartini qayta tiklash bilan tahdid qilgani kabi, xitoylar va ruslar vaqt o'tishi bilan suveren bo'lmagan qimmatbaho omborxonada katta zaxira pozitsiyasining foydasini ko'rishadi. . Bitcoin konining kuchi Xitoyda eng katta kontsentratsiyaga ega bo'lganligi sababli, Xitoy davlati o'z zaxiralariga bitkoinlarni qo'shish potentsialida aniq ustunlikka ega.

AQSh o'zini innovatorlarning davlati sifatida iftixor qilmoqda, shu bilan birga Silikon vodiysi AQSh iqtisodiyotining toji bo'lgan. Hozircha, Silikon vodiysi asosan Bitcoin-ga nisbatan qanday munosabatda bo'lish kerakligi to'g'risida tartibga soluvchilar bilan bo'lgan suhbatda asosan hukmronlik qilmoqda. Ammo, bank sektori va AQSh Federal Rezervi, nihoyat, global zaxira valyutasiga aylanishi kerak bo'lsa, Bitcoin AQSh pul-kredit siyosatiga bo'lgan mavjud tahdidni birinchi ko'rishni boshladilar. Federal Rezervning og'zaki qismi sifatida tanilgan Wall Street Journal, Bitcoin AQSh pul-kredit siyosatiga tahdid haqida sharhini e'lon qildi:

Markaziy banklar va tartibga soluvchilar nuqtai nazaridan yana bir xavf bor, ehtimol bitkoin qulamasligi mumkin. Agar cryptocurrency-da olib boriladigan spekulyativ ishtiyoq shunchaki unga qarshi alternativa sifatida ishlatilayotgan bo'lsa, bu markaziy banklarning pul monopoliyasiga tahdid soladi.

Kelgusi yillarda Silikon vodiysidagi tadbirkorlar va novatorlarning o'rtasida Bitcoin-ni davlat nazoratidan mahrum qilishga urinadiganlar va Bitcoin-ni o'z sohalarini oldini olish uchun tartibga solish uchun qo'lidan kelgan barcha ishni qiladigan banklar va katta banklar o'rtasida katta kurash bo'ladi. va pul berish vakolatlari buzilishidan.

Ayirboshlash vositasiga o'tish

Pul puli umumiy baholangandan so'ng ("pul" ning standart iqtisodiy ta'rifi) keng tarqalgunga qadar o'tish mumkin emas, toutologik sababga ko'ra, qadrlanmagan tovar birja sifatida qabul qilinmaydi. Keng baholanadigan va shu sababli qiymat omili sifatida, pul ne'mati xarid qobiliyatini oshiradi va bu uni almashtirish uchun undan voz kechish uchun imkoniyat yaratadi. Faqat qiymat omboridan voz kechish imkoniyati past darajaga tushganda, u umumiy qabul qilingan almashinuv vositasiga aylanishi mumkin.

Aniqroq qilib aytadigan bo'lsak, pul mahsuloti faqat almashtirish vositasi sifatida mos keladi, chunki uning qiymati va uni almashtirishda foydalanishning tranzaktsion qiymati yig'indisiz savdo-sotiqni tugatish narxidan pastga tushganda.

Barterga asoslangan jamiyatda qiymat omborining ayirboshlash vositasiga o'tishi, pul mollarining xarid qobiliyati oshgan taqdirda ham sodir bo'lishi mumkin, chunki barter savdosining tranzaktsion xarajatlari juda katta. Tranzaktsion xarajatlar kam bo'lgan rivojlangan mamlakatlarda, Bitcoin kabi yangi paydo bo'lgan va tezda qadrlanadigan qiymat omborini, juda cheklangan doirada bo'lishiga qaramay, almashish vositasi sifatida ishlatish mumkin. Bunga misol qilib, giyohvand moddalarning noqonuniy bozori, xaridorlarni fiat valyutasidan foydalangan holda dori-darmonlarni sotib olish xavfini minimallashtirish uchun bitkoinlarni ushlab turish imkoniyatini qurbon qilishga tayyorlar.

Ammo rivojlangan jamiyatda umumiy qabul qilinadigan almashinuv vositasi bo'lib ulg'aygan qiymat ombori uchun muhim institutsional to'siqlar mavjud. Davlatlar o'z soliq pullarini raqobatdagi pul tovarlari evakuatsiya qilinishidan himoya qilish uchun kuchli vosita sifatida foydalanadilar. Suveren pullar nafaqat talab qilinadigan doimiy manba manfaatlaridan foydalanadi, balki faqat soliqlarni qaytarib berish yo'li bilan soliqlarni to'laydi, raqobatdosh pul tovarlari esa ular qimmat narxda almashtirilganda soliqqa tortiladi. Soliqqa tortishning ushbu oxirgi turi qiymat omboridan foydalanishda muhim ishqalanishni keltirib chiqaradi.

Biroq, bozorga asoslangan pul tovarlarining muomalada bo'lishi ularning qabul qilingan ayirboshlash vositasi sifatida qabul qilinishiga to'sqinlik qilmaydi. Agar suveren pulda ishonch yo'qolsa, uning qiymati giperinflyatsiya deb nomlanadigan jarayonda qulashi mumkin. Suveren pul giperinflyatsiya qilganda, uning qiymati avval jamiyatdagi eng likvid tovarlarga, masalan, oltin yoki AQSh dollari kabi chet el pullariga, agar ular mavjud bo'lsa, qarshi tushadi. Hech qanday likvid tovarlar mavjud bo'lmaganda yoki ularni etkazib berish cheklangan bo'lsa, giperinflyatsiya qiluvchi pul ko'chmas mulk va tovarlar kabi real tovarlarga nisbatan qulaydi. Giperinflyatsiyaning arxetip tasviri iste'molchilar o'zlarining milliy pullarining tez pasayib borayotgan qiymatidan qochib ketishlari natijasida uning barcha mahsulotlaridan bo'shatilgan oziq-ovqat do'konidir.

Oxir oqibat, giperinflyatsiya paytida ishonch butunlay yo'qolganda, suveren pul endi hech kim tomonidan qabul qilinmaydi va jamiyat barterga o'tadi yoki pul birligi to'liq almashtirish vositasi sifatida almashtiriladi. Zimbabve dollarini AQSh dollariga almashtirish ushbu jarayonga misol bo'ldi. Suveren pulni xorijiy pulga almashtirish, chet el pullarining tanqisligi va likvidlikni ta'minlash uchun xorijiy bank muassasalarining yo'qligi bilan yanada qiyinlashadi.

Bitcoinlarni chegaralar orqali osonlikcha o'tkazish qobiliyati va bank tizimiga ehtiyoj yo'qligi Bitcoinni giperinflyatsiyaga uchraganlar uchun eng yaxshi pul yutug'iga aylantiradi. Kelgusi yillarda, fiat pullar o'zlarining tarixiy tendentsiyasini befoyda qiymatga qarab davom etar ekan, Bitcoin global jamg'armalarga qochish uchun tobora ommalashib borayotgan tanlovga aylanadi. Bir xalqning puli bekor qilinib, uning o'rniga Bitcoin qo'yilsa, Bitcoin ushbu jamiyatdagi qiymat ombori bo'lishdan umume'tirof etilgan almashinuv vositasiga aylanadi. Daniel Krawisz bu jarayonni tavsiflash uchun "hiperbitkoinizatsiya" atamasini ishlatgan.

Umumiy noto'g'ri tushunchalar

Ushbu maqolaning ko'p qismi Bitcoin-ning pul tabiatiga e'tibor qaratdi. Ushbu poydevor yordamida biz hozir Bitcoin haqidagi eng keng tarqalgan noto'g'ri tushunchalarni hal qilishimiz mumkin.

Bitcoin - bu pufak

Bitcoin, barcha bozorga asoslangan pul tovarlari singari, pul mukofotini namoyish etadi. Pul mukofoti Bitcoin "pufagi" degan umumiy tanqidni keltirib chiqaradi. Biroq, barcha pul tovarlari pul mukofotini ko'rsatadi. Darhaqiqat, barcha pullarning aniqlovchi xususiyati bo'lgan ushbu mukofot (foydalanish-talab narxidan oshib ketish). Boshqacha aytganda, pul har doim va hamma joyda pufakchadir. Ajablanarli tomoni shundaki, pul foydasi ham ko'pik bo'lib, uni pul sifatida ishlatish uchun qabul qilinishining dastlabki bosqichlarida hisobga olinishi mumkin.

Bitcoin juda o'zgaruvchan

Bitcoin narxining o'zgaruvchanligi, uning yaroqsizligi funktsiyasidir. Yaratilishining dastlabki bir necha yillarida Bitcoin o'zini tiyinli aktsiya singari tutdi va Winkvoss egizaklari singari har qanday yirik xaridor uning narxida katta shov-shuvga sabab bo'lishi mumkin. Yillar davomida qabul qilish va likvidlik oshgani sayin, Bitcoinning o'zgaruvchanligi muttasil pasayib ketdi. Bitcoin oltinning bozor kapitallashuviga erishganida, u shunga o'xshash o'zgaruvchanlikni namoyish etadi. Bitcoin oltinning bozor kapitallashuvidan ustun bo'lganligi sababli, uning o'zgaruvchanligi uni keng qo'llaniladigan birja vositasi sifatida ishlatishga qodir bo'lgan darajaga tushadi. Avval aytib o'tilganidek, Bitcoin-ning pul ishlashi Gartner hype tsiklining bir qatorida sodir bo'ladi. Kichkina tsiklning plato fazasida o'zgaruvchanlik eng past, tsiklning cho'qqisi va qulashi davrida eng yuqori. Har bir hype tsikli avvalgilariga qaraganda pastroq o'zgaruvchanlikka ega, chunki bozorning likvidligi oshdi.

Transaktsiya to'lovlari juda yuqori

Bitcoin tarmog'ining so'nggi tanqidlari shundaki, bitcoinlarni uzatish uchun to'lovlarning oshishi uni to'lov tizimi sifatida yaroqsiz holga keltirmoqda. Biroq, to'lovlarning o'sishi sog'lom va kutilmoqda. Tranzaktsion to'lovlar bitcoin konchilariga tarmoqni tranzaktsiyalarni tasdiqlash orqali himoya qilish uchun to'lash uchun zarur bo'lgan xarajatlardir. Konchilar tranzaktsion to'lovlar yoki hozirgi bitcoin egalari tomonidan inflyatsiya qilinadigan subsidiya hisoblangan blok mukofotlari bilan to'lanishi mumkin.

Bitcoinning belgilangan ta'minot jadvalini hisobga olgan holda - pul siyosati uni qiymat ombori sifatida juda moslashtiradi - blok mukofotlari oxir-oqibat nolga tushadi va tarmoq oxir-oqibat tranzaktsion to'lovlar bilan ta'minlanishi kerak. "Kam" to'lovlarga ega tarmoq - bu kam xavfsizlikka ega va tashqi tsenzuraga moyil bo'lgan tarmoq. Bitcoin alternativlarining arzon narxlarini xayolga keltirganlar, ular bilmagan holda ushbu "alt tangalar" ning kuchsizligini tasvirlaydilar.

Bitcoinning "yuqori" tranzaktsion to'lovlarini tanqid qilishning o'ziga xos ildizi Bitcoin birinchi navbatda to'lov tizimi va keyinchalik qiymat ombori bo'lishi kerakligiga ishonishdir. Pulning kelib chiqishi bilan biz ko'rganimizdek, bu ishonch otni aravaga qo'yadi. Bitcoin chuqur o'rnatilgan qiymat do'koniga aylangandan keyingina, u almashish vositasi sifatida mos keladi. Bundan tashqari, bitcoinlarni sotish imkoniyati uning almashinuvi vositasi sifatida mos keladigan darajada bo'lganida, ko'p savdolar Bitcoin tarmog'ida emas, balki ancha past to'lovlar bilan "ikkinchi qavat" tarmoqlarida bo'lmaydi. Ikkinchi qavatli tarmoqlar, masalan, Lightning tarmog'i, 19-asrda oltin uchun titrlarni uzatish uchun ishlatilgan veksellarning zamonaviy ekvivalentini ta'minlaydi. Veksellar banklar tomonidan ishlatilgan, chunki undagi oltinni banknotga o'tkazish qimmatbaho qog'ozni oltinga almashtirishdan ko'ra qimmatroq bo'lgan. Veksellardan farqli o'laroq, Lightning tarmog'i bitkoinlarni arzon narxlarda o'tkazishga imkon beradi, shu bilan birga banklar kabi uchinchi shaxslarning ishonchini kam yoki umuman talab qilmaydi. Lightning tarmog'ining rivojlanishi Bitcoin tarixidagi juda muhim texnik yangilik bo'lib, uning qiymati kelgusi yillarda ishlab chiqilganligi va qabul qilinganligi bilan aniq bo'ladi.

Musobaqa

Ochiq kodli dasturiy ta'minot protokoli sifatida har doim Bitcoin dasturini nusxalash va uning tarmog'iga taqlid qilish mumkin edi. Yillar davomida, Litecoin singari, ersatz faksimillaridan tortib, taqsimlangan hisoblash tizimidan foydalanib, o'zboshimchalik bilan murakkab shartnoma tuzishga ruxsat berishni va'da qilgan Ethereum kabi murakkab variantlarga qadar ko'plab taqlidchilar yaratildi. Bitcoin-ning sarmoyaviy tanqidi shundan iboratki, u eng so'nggi yangiliklar va dasturiy ta'minot xususiyatlarini o'zida mujassam etgan raqobatchilar osongina yaratilishi mumkin bo'lganda, u o'z qiymatini saqlab qololmaydi.

Ushbu tortishuvning xatosi shundaki, yillar davomida yaratilgan Bitcoin raqobatchilarining kosmosdagi birinchi va dominant texnologiyalarning "tarmoq effekti" yo'qligi. Tarmoq effekti - Bitcoin-dan foydalanishning oshgan qiymati, chunki u allaqachon hukmronlik qilayotgan tarmoq - bu o'ziga xos xususiyatdir. Tarmoq effektiga ega bo'lgan har qanday texnologiya uchun bu eng muhim xususiyatdir.

Bitcoin uchun tarmoq effekti uning bozorining likvidligini, unga egalik qiladigan odamlarning sonini va dasturiy ta'minotni va uning brendidan xabardorlikni oshiradigan ishlab chiqaruvchilar jamoasini o'z ichiga oladi. Katta sarmoyadorlar, shu jumladan milliy davlatlar, bozorga uning narxiga ta'sir qilmasdan tezda kirib borishlari uchun eng likvid bozorni qidiradilar. Ishlab chiquvchilar yuqori kalibrli iste'dodga ega bo'lgan va shu bilan ushbu jamoaning kuchini kuchaytiradigan dominant rivojlanish jamoasiga to'planishadi. Va brendning xabardorligi o'zini o'zi mustahkamlaydi, chunki Bitcoin-ning raqobatchilari har doim Bitcoinning o'zi nuqtai nazaridan esga olinadi.

Yo'lda vilka

2017 yilda mashhur bo'lgan tendentsiya nafaqat Bitcoin dasturini taqlid qilish, balki uning o'tmishdagi bitimlarining butun tarixini (blockchain nomi bilan tanilgan) nusxalash edi. Bitcoin-ning blokcheynini ma'lum bir vaqtgacha nusxalash va keyin yangi tarmoqqa bo'linish orqali "vilkalar" deb nomlangan jarayon orqali Bitcoin-ga raqobatchilar o'zlarining tokenlarini katta foydalanuvchi bazasiga tarqatish muammosini hal qilishdi.

Ushbu turdagi eng muhim vilkalar 2017 yil 1-avgust kuni Bitcoin Cash (BCash) deb nomlanuvchi yangi tarmoq yaratilganda paydo bo'ldi. 2017 yil 1 avgustdan oldin N bitkoinlarining egasi keyinchalik N bitcoin va N BCash tokenlariga egalik qiladi. BCash tarafdorlarining kichik, ammo vokal hamjamiyati o'zlarining yangi tarmog'ini nomlash va Bitcoin bozorida neofitlarni Bcash "haqiqiy" Bitcoin ekanligiga ishontirish kampaniyasi orqali Bitcoin brendini tanib olishga qarshi kurashishda tinimsiz harakat qildilar. Ushbu urinishlar deyarli muvaffaqiyatsiz bo'ldi va bu muvaffaqiyatsizlik ikki tarmoqning bozor kapitallashuvida o'z aksini topdi. Biroq, yangi sarmoyadorlar uchun raqobatchi Bitcoinni va uning blockchainini klonlashi va Bitcoin-ning haqiqatan ham bozor kapitalizatsiyasida muvaffaqiyat qozonish xavfi mavjudligi aniq.

Bitcoin va Ethereum tarmoqlarida sodir bo'lgan muhim vilkalardan muhim qoidani yig'ib olish mumkin. Bozor kapitallashuvining katta qismi eng yuqori kalibrli va eng faol ishlab chiqaruvchilar hamjamiyatini saqlab qolgan tarmoqqa o'rnatiladi. Bitcoin-ni yangi paydo bo'lgan pul sifatida ko'rish mumkin bo'lsa-da, bu dasturiy ta'minot asosida qurilgan va yaxshilanishi kerak bo'lgan kompyuter tarmog'idir. Kam yoki tajribasiz ishlab chiquvchilar tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan tarmoqdagi tokenlarni sotib olish, Microsoft-ning eng yaxshi ishlab chiquvchilari tomonidan qo'llab-quvvatlanmaydigan Microsoft Windows-ning klonini sotib olishga o'xshaydi. 2017 yilda sodir bo'lgan vilkalar tarixidan ma'lumki, eng yaxshi va tajribali kompyuter olimlari va kriptograflari original Bitcoin uchun rivojlanishga intilishadi va undan yaratilgan taqlid qiluvchilarning o'sayotgan legioni emas.

Haqiqiy xatarlar

Ommaviy axborot vositalarida va iqtisodiy kasbda topilgan Bitcoin-ning keng tarqalgan tanqidlari noto'g'ri joylashtirilgan va pulni noto'g'ri tushunishga asoslangan bo'lsa ham, Bitcoin-ga sarmoya kiritish uchun haqiqiy va sezilarli xavflar mavjud. Bitcoin-da bo'lajak investor uchun Bitcoin-ga sarmoya kiritishni ko'rib chiqishdan oldin ushbu xavflarni tushunish va o'lchash oqilona bo'lar edi.

Protokol xavfi

Bitcoin protokoli va uning asosida yaratilgan kriptografik ibtidolar dizayndagi kamchiliklarga ega bo'lishi yoki kvant hisoblashning rivojlanishi bilan xavfli bo'lishi mumkin. Agar protokolda biron bir kamchilik aniqlansa yoki hisoblashning yangi vositalari Bitcoin ostidagi kriptografiyani buzishga imkon bersa, Bitcoin-ga bo'lgan ishonch jiddiy ravishda buzilishi mumkin. Protokol xavfi Bitcoin rivojlanishining dastlabki yillarida, Satoshi Nakamoto haqiqatan ham Vizantiya generali muammosini hal qilganligi aniq bo'lmagan kriptograflar uchun ham noma'lum bo'lgan paytlarda eng yuqori bo'lgan. Bitcoin protokolidagi jiddiy kamchiliklar haqidagi xavotirlar yillar davomida tarqalib ketdi, ammo texnologik xususiyatini hisobga olgan holda Bitcoin uchun protokol xavfi faqat tashqi xavf sifatida saqlanib qoladi.

Birjalarning yopilishi

Dizaynda markazlashtirilmagan holda, Bitcoin turli xil hukumatlar tomonidan uni tartibga solish yoki o'chirishga qaratilgan ko'plab urinishlarga qaramay ajoyib darajada barqarorlikni namoyish etdi. Biroq, bitkoinlarni fiat valyutalariga sotadigan birjalar juda markazlashtirilgan va tartibga solish va yopish uchun juda sezgir. Ushbu almashinuvlar va bank tizimining ular bilan ishlashga tayyorligi bo'lmagan taqdirda, Bitcoin-ni monetizatsiya qilish jarayoni butunlay to'xtab qolmasa, jiddiy ravishda to'xtab qolishi mumkin. Bitcoin-ni sotib olish va sotish uchun birjadan tashqari vositachilar va markazlashtirilmagan bozorlar (masalan, mahalliybitcoins.com kabi) kabi Bitcoin uchun alternativ likvidlik manbalari mavjud bo'lsa-da, narxlarni aniqlashning tanqidiy jarayoni barcha markazlashtirilgan eng suyuq birjalarda sodir bo'ladi. .

Birjaning yopilishi xavfini kamaytirish yurisdiktsiyaga asoslangan arbitrajdir. Xitoyda boshlangan taniqli almashinuv Binance, Xitoy hukumati Xitoyda o'z faoliyatini to'xtatgandan keyin Yaponiyaga ko'chib o'tdi. Milliy hukumatlar, shuningdek, rivojlanayotgan sanoatni buzishdan ehtiyot bo'lishadi, chunki ular Internet kabi muhim bo'lib, boshqa davlatlar uchun juda katta raqobatdosh ustunlikka ega bo'lishadi.

Bitcoin birjalarining muvofiqlashtirilgan global yopilishi bilan faqat pul ishlash jarayoni butunlay to'xtatiladi. Bitcoin shu qadar keng miqyosda qabul qilinishi uchun poygalar davom etmoqdaki, Internetni to'liq o'chirib qo'yish kabi to'liq o'chirish siyosiy jihatdan mumkin emas. Bunday yopilish ehtimoli hali ham haqiqiydir va Bitcoin-ga sarmoya kiritish xavfini hisobga olish kerak. Oldingi qismda davlatlarning kirishiga bag'ishlangan maqolada aytilganidek, milliy hukumatlar suveren bo'lmagan, senzuraga chidamli, raqamli valyuta o'zlarining pul-kredit siyosatiga tahdid solmoqda. Bitcoin shu qadar mustahkamlanmaguncha, ular ushbu tahdidga qarshi harakat qilishadimi yoki yo'qmi, ochiq savol, unga qarshi siyosiy harakatlar samarasiz bo'ladi.

Fungillik

Bitcoin blokcheynining ochiq va shaffof tabiati, ba'zi bir bitcoinlarni taqiqlangan faoliyatda foydalanishda "buzilgan" deb belgilashga imkon beradi. Bitcoinning protokol darajasida tsenzuraga qarshi turishi ushbu bitcoinlarni uzatishga imkon beradi, agar bunday buzuq bitkoinlarni birjalar yoki savdogarlar tomonidan ishlatishni taqiqlaydigan qoidalar paydo bo'lsa, ular deyarli foydasiz bo'lib qolishi mumkin. Bitcoin, keyinchalik pulning muhim xususiyatlaridan birini yo'qotadi: qo'ziqorin.

Bitcoin-ning moslashuvchanligini yaxshilash uchun protokollar darajasida tranzaktsiyalarning maxfiyligini oshirish uchun yaxshilanishlarni amalga oshirish kerak. Monero va Zcash kabi raqamli valyutalarda kashshof bo'lgan bu borada yangi ishlanmalar mavjud bo'lsa-da, Bitcoinning samaradorligi va murakkabligi va uning maxfiyligi o'rtasida muhim texnologik savdo-sotiq mavjud. Maxfiylikni oshirish xususiyatlarini Bitcoin-ga boshqa yo'llar bilan uning foydaliligini pasaytirmaydigan tarzda qo'shish mumkinmi degan savol ochiq qolmoqda.

Xulosa

Bitcoin - bu pulni to'plash bosqichidan qiymat do'koniga aylanayotgan pul. Suveren bo'lmagan pul foydasi sifatida kelajakda Bitcoin 19-asrning klassik oltin standarti davrida oltin singari global pulga aylanishi mumkin. Bitcoin-ning global pul sifatida qabul qilinishi, aniq Bitcoin uchun bema'ni ish bo'lib, Mayk Xearn bilan elektron pochta almashinuvida Satoshi Nakamoto tomonidan 2010 yil boshida aytilgan:

Agar siz uni dunyo tijoratining bir qismi uchun ishlatilishini tasavvur qilsangiz, unda butun dunyo uchun atigi 21 million tanga qoladi, shuning uchun bir birlik uchun ko'proq pul kerak bo'ladi.

Bu ish, birinchi ishlaydigan Bitcoin dasturi e'lon qilinganidan ko'p o'tmay, Nakamoto tomonidan yuborilgan birinchi bitcoinlarni qabul qiluvchi porloq kriptograf Xel Finney tomonidan yanada xayrli tarzda amalga oshirildi:

[I] Bitcoin muvaffaqiyatli va butun dunyoda ishlatiladigan to'lov tizimiga aylanishini bilaman. Keyin valyutaning umumiy qiymati dunyodagi barcha boyliklarning umumiy qiymatiga teng bo'lishi kerak. Hozirgi kunda men topgan uy xo'jaligining umumiy boyligi 100 trlndan 300 trln dollargacha. 20 million tanga bilan, bu har bir tanga taxminan 10 million dollarga teng qiymatni beradi.

Bitcoin to'la-to'kis global pulga aylanmasa va oltin bilan suveren bo'lmagan qiymat ombori sifatida raqobatlashsa ham, hozirgi paytda u katta ahamiyatsiz hisoblanadi. Maksimal Bitcoin ta'minotining 21 million tanga miqdoridagi oltin bilan ta'minlanganlik (taxminan 8 trln. Dollar) bozor kapitallashuvini xaritalash xar bir bitkoinga taxminan 380,000 dollarni tashkil etadi. Oldingi boblarda ko'rib chiqqanimizdek, pulni qiymat ombori sifatida mos keladigan sifatlar uchun Bitcoin, belgilangan tarixdan tashqari, har bir eksa bo'ylab oltindan ustundir. Vaqt o'tgan sayin va Lindy effekti kuchayib borar ekan, o'rnatilgan tarix endi oltin uchun raqobatdosh ustunlik bo'lmaydi. Shunday qilib, kelgusi o'n yillikda Bitcoin yaqinlashishi va oltinning bozor kapitallashuvi oshishi kutish asossiz emas. Ushbu tezisning asosiy sababi shundaki, oltinni kapitallashtirishning katta qismi markaziy banklar tomonidan uni qiymat ombori sifatida ushlab turadi. Bitcoin-ning oltin kapitallashuviga erishish yoki undan oshishi uchun ba'zi davlatlar tomonidan ishtirok etish talab etiladi. G'arb demokratiyalari Bitcoinga egalik qilishda qatnashadimi yoki yo'qmi noma'lum. Afsuski, qalay-diktaturalar va kleptokratlar Bitcoin bozoriga birinchi bo'lib chiqqan davlatlar bo'lishi mumkin.

Bitcoin bozorida biron bir davlat ishtirok etmasa, Bitcoin uchun hali ham shafqatsiz ish bo'lib qolmoqda. Faqat chakana savdo va institutsional investorlar tomonidan foydalaniladigan mustaqil bo'lmagan qiymat ombori sifatida Bitcoin hali ham uning egri chizig'ida - "erta ko'pchilik" deb nomlanganlar endi bozorga chiqmoqdalar, ammo kech ko'pchilik va qoloqliklar kirishga hali bir necha yil qolganida. . Chakana savdo va ayniqsa institutsional sarmoyadorlarning keng ishtiroki bilan narxlarni 100000 dan 200.000 dollargacha bo'lish mumkin.

Bitcoinlarga egalik qilish - bu butun dunyo bo'ylab odamlar qatnashishi mumkin bo'lgan bir nechta assimetrik tikishlardan biridir. Qo'ng'iroqlar optsiyasi singari, investorning salbiy tomoni 1x bilan cheklangan, shu bilan birga ularning potentsial teskari tomonlari 100x yoki undan yuqori. Bitcoin birinchi haqiqatan ham global pufakdir, uning hajmi va ko'lami faqat dunyo fuqarolarining o'z tejashlarini hukumatning iqtisodiy nochorliklaridan himoya qilish istagi bilan cheklangan. Darhaqiqat, Bitcoin 2008 yilgi global moliyaviy ofat kulidan feniks kabi ko'tarildi - Federal Rezerv kabi markaziy banklarning siyosati bilan cho'kib ketgan falokat.

Bitcoin uchun moliyaviy ishdan tashqari, uning suveren bo'lmagan qiymat ombori sifatida ko'tarilishi chuqur geosiyosiy oqibatlarga olib keladi. Global, inflyatsiya qilinmaydigan zahira valyutasi davlatlarni asosiy moliyalashtirish mexanizmini inflyatsiyadan to'g'ridan-to'g'ri soliqqa tortishga qadar o'zgartirishga majbur qiladi, bu esa siyosiy jihatdan unchalik emas. Soliqlar soliqqa tortishni ularning yagona moliyalashtirish vositasi sifatida amalga oshirilishining siyosiy azob-uqubatlariga to'g'ri keladigan darajada kamaytiradi. Bundan tashqari, dunyo miqyosidagi savdo Sharl de Gollning istaklarini qondiradigan tarzda o'rnatiladi va hech bir millat boshqa biron bir narsadan ustunlikka ega bo'lmasligi kerak:

Biz xalqaro savdoni, avvalgidek, dunyoning katta musibatlaridan oldin, shubhasiz pul bazasida va biron bir mamlakatning belgilariga ega bo'lmagan savdo-sotiqni yo'lga qo'yish zarur deb hisoblaymiz.

50 yildan keyin, bu pul bazasi Bitcoin bo'ladi.

Tarjimalar

Ushbu maqola tarjima qilingan:

  • Heardit tomonidan ingliz podkasti.
  • Cryptoconomy tomonidan ingliz podcast.
  • Piter Makkormak bilan maqola haqida Podkast intervyu.
  • Deutsche Daniel Schnurr, Simon Lutz and Arlene Roa Aillaud.
  • Bernie Eder tomonidan Osterreichisches Deutsch.
  • Koreyalik Hyungmok joh (1 qism, 2 qism, 3 qism, 4 qism).
  • Flora Sun tomonidan an'anaviy xitoycha (1 qism, 2 qism, 3 qism, 4 qism)
  • Flora Sun tomonidan soddalashtirilgan xitoycha (1 qism, 2 qism, 3 qism, 4 qism)
  • Espanol Iigigo va Karlos Beltran tomonidan (1 qism, 2 qism, 3 qism, 4 qism).
  • Wim tomonidan Nederlandse, Koen Swinkels tomonidan tahrirlangan (1 qism, 2 qism, 3 qism, 4 qism).
  • Greg Guittard tomonidan fransuzcha (1 qism, 2 qism, 3 qism, 4 qism).
  • Italiano tomonidan Rayan DeLongpre.
  • Allex Fer tomonidan Portugaliya (1 qism, 2 qism, 3 qism, 4 qism).
  • Balaji Vaidyanath va Mahadevan Vaidyanath tomonidan Tamil (1 qism).
  • Tomas Brend tomonidan fin (1 qism).
  • CoinSpot tomonidan russkiy / ruscha (1 qism, 2 qism, 3 qism, 4 qism).
  • Bo Mirchev tomonidan bolgar (1 qism, 2 qism, 3 qism, 4 qism).
  • Jacek Dudzic tomonidan Polskie.

Men haqimda

Men ilgari Google-ning muhandisiman, u Avstriya iqtisodiyotiga qiziqadi. Men ham Addi va Uillning eri va mehribon otasiman. Tvitterda meni kuzatib boring.

Minnatdorchilik

Men Alex Morcos, Jon Pfeffer, Per Rochard, Mat Balez, Rey Boyapati, Daniel Koleman, Koen Sinkels, Patri Fridman, Ardian Tola, Maykl Flaxman va Maykl Xartlga ushbu seriyali maqolalarning avvalgi loyihalari bo'yicha qimmatli fikrlari uchun minnatdorchilik bildirmoqchiman. Sanjay Mavinkurve o'zining grafikalarini yaratish uchun o'zining ajoyib dizaynerlik mahoratini saxiylik bilan ta'minladi.

Rad etish

Ushbu maqolada keltirilgan fikrlar va bu erdagi har qanday xatolar o'zimniki.

Ushbu maqola faqat ma'lumot uchun. Bu sarmoyaviy maslahat uchun mo'ljallanmagan. Sarmoyalash bo'yicha maslahat olish uchun tegishli tartibda litsenziyalangan mutaxassisga murojaat qiling.